스티렌: 상반기 데이터 정렬

1. 스티렌 시장

2022년 상반기에 스티렌 시장은 강력하게 반등하여 최근 3년 만에 최고치를 경신했으며 고가 베어링으로 ​​6월 말까지 후퇴했습니다.높은 수준에서 산업 체인의 이익 분배가 불균형하고 하류는 높은 비용 압력으로 침식됩니다.스티렌의 마이너스 이익은 개선되었지만 여전히 현금 흐름 손익의 한계선에 있습니다.상반기에 시장은 높은 수준을 유지했는데, 이는 주로 비용에 의해 주도되었고 원유 및 순수 벤젠 가격의지도하에 높은 수준으로 변동했습니다.

2022년 상반기를 돌이켜보면 2022년 상반기 국제유가가 급등하고 원유와 정제유가 함께 상승세를 보였다. 파생상품은 동기적으로 상승했다.6월 원유 시장이 성수기에 접어들면서 원유 가격이 상승하고 정제유 수요가 강했고 방향족 시장도 가파르게 상승했다.순수 벤젠의 가격은 최근 8년 동안 최고치를 기록했습니다.코스트 센터의 지속적인 상승세를 배경으로 스티렌 시장은 상승세를 이어가며 최근 3년 6월 초 고점을 기록했다가 6월 말까지 고점을 요동쳤다.

1분기에 시장은 충격에 더 강해졌습니다.춘절의 영향으로 시장은 온화했고 춘절 이후 수요가 빠르게 반등했습니다.이에 더해 해외 원유와 미국 달러 가격이 가파르게 상승했고, 시장도 파동을 일으켰다.3월부터 5월까지 시장은 폭등했지만 주로 전염병의 영향으로 하락하기 어려웠다.시장이 불안정하고 수요와 공급이 약했으며 디스크가 불안정했습니다.전염병으로 인한 수요 부진은 고유가의 추진력을 억제했습니다.그러나 유가가 시장을 주도했습니다.5월부터 6월까지 시장은 변동성을 보였다가 다시 상승했습니다.원유가 급등한 후 국내 선물이 반등하고 신규 용량 생산이 지연되면서 스티렌 가격이 원유를 따르고 순수 벤젠 가격이 상승했습니다.

상반기 순수 벤젠 스티렌 산업 체인의 강도는 다운 스트림 석유 화학 제품에 대한 원유 및 정제유의 상승에 의해 더 많이 반영되는 것으로 분석됩니다.원유의 타이트한 수급으로 러시아-우크라이나 전쟁 발발로 국제유가가 급등하고 러시아산 원유 생산량이 감소하면서 OPEC이 기대 이상으로 생산량을 늘릴 가능성은 제한적이었다.셰일 오일 제조업체의 투자 의지 부족과 노동력 부족으로 인해 미국의 원유 생산 성장률이 제한됩니다.수요 측면에서는 중국 수요의 회복으로 3분기 원유 수요가 월 단위로 크게 증가했습니다.미국의 수요는 3분기에 안정적이었고 원유는 여름 수요 성수기에 최고 수준을 기록할 것으로 예상된다.그리고 3분기와 4분기 브렌트유 평균 가격은 배럴당 130달러, 배럴당 120달러가 될 것으로 예상된다.높은 비용은 석유화학제품 비용의 기반을 마련했고, 순수한 벤젠의 높은 가격은 내리기 어려웠고, 스티렌 기업은 높은 비용의 압력에 따라 소극적으로 상승했습니다.수요 측면에서는 상반기에 전염병의 영향을 받아 일부 터미널 수요가 억제되었지만 수요는 여전히 약간의 회복력을 보였습니다.춘절 이후 수요가 급격히 증가했습니다.그러나 3월말과 4월말에 화동과 상하이의 심각한 전염병 통제 조치로 터미널 수요 증가율이 영향을 받았고 물류, 운송 및 소비의 성장이 감소했습니다.재고 감소도 반복됐다.그러나 전염병 말기에는 전염병이 진정된 후 터미널에 약간의 수리 여지가 있었고 수요가 개선되었으며 부두 재고가 계속 감소했으며 해외 가격은 국내 가격에 높은 프리미엄을 붙였습니다. , FOB 수출이 좋았습니다.6월 초 원유의 강한 고점과 결합하여 순수 벤젠과 스티렌은 모두 새로운 최고치를 경신했습니다.

3분기 소비자 수요 개선을 위해 수급 패턴을 개선하는 것은 여전히 ​​가능하다.한편, 3분기가 성수기에 접어들면서 가전 및 자동차 수요가 점차 개선되고 있고 내수 소비가 안정되고 개선 기대감이 2분기보다 강하다.반면 고유가의 패턴은 계속될 수 있다.비용 지원이 약화되었지만 가격 지원은 여전히 ​​​​존재합니다.둘째, 탈분극화가 3분기에도 계속됐다.양호한 수출과 내수를 바탕으로 탈분극화를 기대할 수 있습니다.또 국내 신규 생산능력에 집중하고 있어 국내 기기 가동률에 영향을 미칠 수 있다.국내 생산능력과 생산량이 전월 대비 증가하여 Maoming Petrochemical Phase II와 Tianjin Bohai Chemical이 성공적으로 가동되었습니다.이후 스티렌의 수급이 관건이 될 전망이다.단기적으로는 유가에 의해 교란되고 시장은 주로 높은 수준의 변동을 보이며 장기 수급 압력은 여전히 ​​큽니다.

2, 스티렌 외부 시장 동향:

대외 호가 측면에서는 올 상반기 대륙간 시장이 등락을 거듭했고 해외 기기의 잦은 사고로 달러 시장이 급등하면서 올해 국내 현물 시장이 사상 최고치를 경신했다.수입품의 출처가 급격히 감소하고 항구 재고가 지속적으로 재고 감소되어 가격에 대한 긍정적 인 지원을 형성하고 시장 견적을 상승 시켰습니다.지난 2월 말 아시아달러 시장은 FOB 한국 톤당 $1347, 지난달 10일 유럽 시장은 FOB 로테르담 톤당 $2489.25, 미국은 사상 최고치를 경신했다. 미국 만에서 $1875/ton fob의 최고.유럽, 미국, 아시아가 거대한 역차익거래 창구를 형성한 것도 올해 3월부터 5월까지 수출이 급증한 주요 원인이기도 하다.아시아와 중국 시장의 상품 출처는 해외로 흘러갔고, 국내 항만 재고는 긍정적인 지원으로 급격히 떨어졌다.그러나 해외 기기의 점진적인 가동 재개로 유럽의 공급 긴장이 완화되고 미국의 공급이 증가했으며 유럽과 미국 시장은 점차 펀더멘털로 복귀했으며 가격은 완전히 떨어졌습니다.6월 말까지 FOB 로테르담 가격은 고점 대비 54% 하락했고, 미국 시장도 큰 폭으로 하락했다.

3, 다운스트림 제품 동향:

상반기에 스티렌의 주요 하류는 원자재의 추세를 따랐지만 원자재의 상승에 비해 상대적으로 약했습니다.1분기에는 춘절의 영향으로 시장이 비교적 안정적이었습니다.춘절 이후 주요 하류 산업이 빠르게 회복되고 가동률이 크게 증가했으며 기업의 이윤이 비교적 건전했습니다.그러나 2분기에는 고가의 원자재에 대한 압박이 증가하면서 특히 5월에 전염병이 터미널 소비를 감소시켰고 이는 화동의 물류 및 소비에 심각한 영향을 미쳤습니다.터미널 산업의 가동률은 급격히 떨어지고 터미널 산업은 압박을 받았습니다.그러나 상류 원료인 스티렌과 기타 제품은 급등했다.상류와 하류의 압력으로 터미널 PS, EPS, ABS 산업의 가동률과 이익이 하락하고 개별 브랜드가 손실을 입었습니다.과거에는 이익률이 높은 ABS의 산업 이익도 한계선에 있었다.북쪽의 높은 기온과 남쪽의 홍수 시즌에 터미널 수요에 대한 제약으로 비용의 전달이 원활하지 않았고 원자재의 강도를 따라가기가 어려웠습니다.산업 체인의 가격 추세에서 이탈을 반영하여 산업 체인의 이익이 이동했습니다.상반기에 에너지의 상승으로 스티렌 산업 체인의 이윤이 상류로 이동하고 하류 산업의 이윤이 손상되었습니다.스티렌과 다운스트림 트렌드는 차별화됩니다.다운스트림 수요 측면의 약한 성능은 업스트림에 부정적인 피드백을 줄 것으로 예상됩니다.다만 원유 가격이 높아 하반기 원가 압박이 여전히 다운스트림 최종 수요를 방해할 것으로 예상된다.